收购顺丰丰网后，极兔速递赴港交所提交上市申请

6 月 16 日周五北京时间晚间，极兔速递环球有限公司向港交所提交了招股书。

同日稍早曾有消息称，极兔计划在最快几天内提交最多 10 亿美元的香港 IPO 申请，拟通过股票出售筹集 5 亿至 10 亿美元的资金，行业人士还透露，极兔速递的估值最少 200 亿美元。

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招股书显示，极兔速递在 2020 年、2021 年和 2022 年的收入分别为 15.35 亿美元、48.51 亿美元和 72.67 亿美元。

经调整后 EBITDA（税息折旧及摊销前利润）分别为亏损 3.21 亿美元、亏损 5.28 亿美元和亏损 2.04 亿美元。

其中在中国市场的 EBITDA 分别为亏损 6.16 亿美元、亏损 9.40 亿美元和亏损 3.35 亿美元。在最开始起家的东南亚市场这三年均实现了上亿美元盈利。

公司称，在 2020 至 2022 年分别录得来自经营活动的毛损 2.62 亿美元、5.45 亿美元和 2.70 亿美元，分别产生净亏损 6.64 亿美元、62 亿美元和 2022 年的净利润 16 亿美元，后者扭亏主要由于按公允价值计入损益的金融负债之公允价值收益。

此外，这三年用于经营活动的现金净额分别为 1.55 亿美元、9.67 亿美元和 5.20 亿美元，资本支出分别为 2.58 亿美元、5.14 亿美元和 5.73 亿美元，并警告称可能继续产生重大资本支出，主要与业务整合和有机增长相关的购买土地使用权、建设设施与投资快递基建等相关。

极兔速递称，公司是一家全球物流服务提供商，快递业务在东南亚处于领先地位，在中国具有竞争力，且不断扩展至拉丁美洲及中东等新兴市场。

2020 年至 2022 年，极兔快递在东南亚的年复合增长率为 47.6%，在中国的年复合增长率为 140.2%。

其业务在 2015 年始于印度尼西亚，随后拓展到越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨和新加坡等东南亚其他国家，2022 年按包裹量计算是东南亚排名第一的快递运营商，市场份额为 22.5%。

该公司随后于 2020 年进军中国快递市场，在 2022 年处理了逾 120 亿件境内包裹，按包裹量计算的市场份额达到 10.9%。

公司网络现已全面覆盖东南亚七国及地区，在中国的县区地理覆盖率超过 98%，并成为亚洲首家进驻沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及的成规模快递运营商，并拓展了跨境物流服务，涵盖小件包裹、货运代理和仓储解决方案。截至 2022 年 12 月 31 日，公司拥有 104 个区域代理和约 9600 个网络合作伙伴，营运 280 个转运中心和超过 8100 辆干线运输车辆，以及超过 2.1 万个揽件和派件网点。2022 年的全球年包裹量为 146 亿件，较 2021 年的 105 亿件增加 39%、较 2020 年的 32 亿件增加 350.6%。招股书的风险提示称，极兔的业务和增长高度依赖所在市场电商行业的发展，公司依赖且可能继续依赖若干知名电商平台，并面临激烈竞争，以及管理全球业务、进军及扩展到多个国家的风险。其技术系统对经营和增长前景至关重要，长期增长和竞争力高度依赖控制成本的能力，旗下转运中心或揽件及派件网点遭受任何服务中断，以及汇率波动，均可能对经营产生不利影响。

早在今年 2 月便有消息称极兔寻求下半年赴港 IPO 上市，5 月 12 日，极兔速递以 11.8 亿元收购了顺丰在 2020 年成立的经济型快递业务丰网速运，当时的分析界公认，本次收购会对提升公司上市估值带来正向帮助。

公开资料显示，在东南亚市场发家的极兔借助当地电商快速发展和低价策略，快速成为东南亚数一数二的快递企业，2019 年极兔杀回国内市场，通过收购老牌快递公司龙邦速递，拿到了国内快递市场许可证。2021 年，极兔又通过 68 亿元收购百世快递，抢夺更多客单量，拓宽下沉市场

有分析称，极兔逐渐接盘了百世的转运资源、管理团队、甚至是淘系的流量入口，今年收购丰网除了将快递末端网点争夺战升级之外，还瞄准了前者背后的通达系加盟商资源。

此外，极兔通过收购丰网似乎也展开了与顺丰更大的想象空间。本周二 6 月 13 日有报道称，顺丰与极兔速递就入股合作接洽，或将以 1%-2% 的比例入股投资极兔全球，意在布局和拓展海外市场，具体投资金额及合作细节仍在商讨中。顺丰回应称，若合作属实会有公告发布。