陕西煤业26H1净利增47.6% 煤价上行 自产煤占比提升驱动业绩改善-当前热点

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CFi.CN讯：数据显示，陕西煤业2026年半年度实现营收788.95亿元，同比增长1.2%；归母净利润112.72亿元，同比大增47.6%。煤炭销量中自产煤达8366万吨，增长3.45%，而低毛利贸易煤主动收缩；煤炭售价同比上涨10.07%，吨煤毛利升至约201元，成本增幅仅1.01%。

近期机构研报指出，煤价中枢上移叠加全国原煤产量下滑(6月单月降9.7%)，供需格局持续向好。研报认为，高毛利自产煤占比提升、煤电一体化对冲电价下行压力，是利润高增的核心动因。石门三期投运、合川煤电开工及“陕电入粤”落地，进一步强化电力板块量增逻辑。

研报指出，基于煤价上行趋势和产能结构优化，上调2026—2028年盈利预测至217.8亿/229.2亿/236.0亿元，对应当前PE仅12X/11X/11X，估值具备安全边际。煤电双轮驱动与周期平抑能力，构成持续业绩支撑。