高盛：降老铺黄金(06181)目标价至560港元 次季业绩逊预期料股价反应负面

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智通财经APP获悉，高盛发布研报称，将老铺黄金(06181)目标价由650港元下调至560港元，维持"买入"评级。

高盛预期老铺黄金今年上半年收入将介乎约198亿至205亿元人民币，经调整纯利约43亿至44亿元人民币，低于该行预期的210亿及48亿元人民币。该行估算第二季纯利将约5.6亿至6.1亿元人民币，亦较高盛预测低40%至45%。

该行认为，第二季销售及利润率均低于市场预期，主要受金价回调下销售压力加剧所影响，同时因门店升级及品牌投资所带来的经营去杠杆化效应，导致员工成本和营销行政开支比率上升，预料公布业绩后其股价将有负面反应。

高盛将老铺黄金2026至2028年纯利预测下调14%至15%，目标价较现价有约41%潜在升幅。憧憬金价趋向正常化或回升，高盛预期老铺黄金的销售可见底回升，目前高盛预测今年年底金价达每盎司4900美元，对比现价约4100美元。